英国《经济学人》周刊网站3月25日刊登题为《特朗普无休止的贸易威胁代价越来越大》的文章，内容编译如下：

　　美国经济似已陷入病态。通胀预期正在逐步上升。3月25日，消费者信心跌至12年来的最低水平。但美国总统特朗普表示，困境即将得到缓解。他宣称，4月2日将迎来美国经济的“解放日”，这是他打算对来自世界各地的进口商品加征高额关税的日子。

　　鉴于关税本质上是对消费者征税，大多数企业主和投资者宁愿不享受这种“解放”。他们或许希望4月2日至少能带来确定性，以作安慰。然而，就连这一希望最终也可能落空。虽然4月份加征关税旨在实现“对等”，即让美国与其他国家对进口产品彼此征收的关税相等，但总统近日的言论让人对此产生怀疑。特朗普曾表示，美国对某些国家“可能会更好”，但没有详述细节。

　　这些混乱使美国经济陷入部分瘫痪。3月19日，美联储主席杰罗姆·鲍威尔谈到经济不确定性“非常之高”。他说：“据我所知，似乎没有人可以作出充满信心的预测。”一些作为整体经济表现风向标的公司已开始受到负面影响。3月20日，联邦快递公司下调了全年利润预期，理由是“美国工业经济存在不确定性”。3月10日，达美航空公司表示，“宏观不确定性”正在削弱消费者和企业的信心。ope体育登录

　　无论特朗普最终选择何种政策，事情可能不会就此结束。其他国家或将采取报复行动，就像加拿大在3月初采取的关税措施一样。这反过来可能招致特朗普升级关税措施。这位总统还承诺，他希望最终对医药产品、半导体等行业征收关税。

　　特朗普经常不按常理出牌。曾效力于前总统拜登的贸易官员伊丽莎白·巴尔灿表示，这使得特朗普的关税措施更容易受到法律挑战。企业推迟作出重大决策的一个主要原因是，新规最终可能被推翻。

　　应对不确定性的一种方法是准备迎接更糟糕的情况。以标普全球评级公司估算的衰退概率为例，如果该机构的评估仅仅基于其计量经济模型，那它得出的结论将是，未来12个月美国经济开始衰退的可能性不高于10%。但若将对特朗普政策的主观判断作为考量因素，结论就会是美国经济下滑风险为25%——接近十多年来的最高水平。这确实反映出，特朗普无休止的贸易威胁带来的代价在不断增加。（编译/胡广和）

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